光伏“拥硅为王”即将谢幕,“拥埚为王”已经开启,未来硅片毛利将不断上升!

2020年5月以来,硅料价格从57元/公斤上涨到目前的300多元/公斤,在这两年多的时间里,光伏企业“拥硅为王”,买到硅料就能赚钱,硅料企业更是赚得盆满钵满;但是随着硅料企业新老玩家不断扩产,硅料价格已成强弩之末,光伏“拥硅为王”即将谢幕,“拥埚为王”已将开启,硅片企业价值迎来重估!

一、“拥硅为王”即将谢幕

2021年以来,硅料老玩家大举扩产,新玩家实力雄厚如过江之鲫,这一轮硅料牛市涌现了将近30家硅料企业。光伏见闻根据公开消息不完全统计,2022年底,硅料企业新老玩家产能将达到148.6万吨,2023年底,硅料企业产能则将达到334.4万吨,如果产能完全释放,保守估计这些硅料可生产的组件则分别为505GW、1136GW。

光伏“拥硅为王”即将谢幕,“拥埚为王”已经开启,未来硅片毛利将不断上升!

与上次硅料牛市不同的是,这次硅料新玩家大部分都实力雄厚,甚至是某个领域的龙头企业,不仅资金实力雄厚,而且各有各的杀手锏。比如刚刚投产的青海丽豪投资方为IDG资本、浙江正泰、晶盛机电等,浙江正泰是低压电器龙头企业,而晶盛机电则是直拉单晶炉龙头企业;合盛硅业则是工业硅龙头企业,市值最高时一度超过2000亿;信义光能则是光伏玻璃龙头企业;宝丰多晶硅的控股公司宝丰能源则是煤化工龙头企业;无锡上机则是硅片企业黑马;中环股份则是硅片龙头企业。在这十多家新玩家里,青海丽豪一骑绝尘,于2021年8月动工建设,2022年7月30号投产。

二、“拥埚为王”已经开启

由于生产单晶坩埚的原料高纯石英砂需要从美国Unimin、挪威TQC、印度进口,而美国Unimin、挪威TQC都不愿意扩产,导致了装硅料的单晶坩埚远远不能满足硅片企业的需求。相关专家向小编透漏,2022年至2024年,全球光伏坩埚高纯石英砂需求量分别为6.75万吨、8.96万吨、11.00万吨,供需缺口将分别达到0.45万吨、1.36万吨、2.05万吨。由于供需失衡,高纯石英砂价格也是突飞猛进,2022年初进口的高纯石英砂价格涨至每吨4.5万元至5万元。如今,国产高纯石英砂价格也达到每吨5万元。

光伏“拥硅为王”即将谢幕,“拥埚为王”已经开启,未来硅片毛利将不断上升!

那么国产石英砂能替代进口石英砂吗?目前还不能。用来生产单晶坩埚的石英砂需要满足两个条件,一是纯度要达到5N2,二是石英砂中气液包裹体要足够少。虽然国产石英砂纯度可以满足生产单晶坩埚的要求,但是气液包裹体满足不了,比如美国尤尼明矿石的气液包裹体小于 5 个/cm2,国产石英砂气液包裹体则达到 了15 个/cm2。如果石英砂中气液包裹体过多,采用该石英砂生产出来的单晶坩埚中也将存在大量气泡,在拉制单晶时,坩埚壁上的石英颗粒就会掉落到硅液中,漂浮的石英颗粒碰到正在等径生长的单晶硅棒的固液界面,从而导致单晶断棱,成为不合格品。简单讲,如果石英砂中气液包裹体过多,生产出来的单晶坩埚使用寿命将大大降低。而气液包裹体的多少,由石英矿品质决定,也没法挑选。

国产天然石英砂不能满足要求,那么合成石英砂能替代进口石英砂吗?答案仍然是否定的。因为合成石英砂虽然纯度和气液包裹体都能满足要求,但是成本太高,而且用合成石英砂生产出来的单晶坩埚由于软化点低,使用寿命也受到影响。

总之,光伏“拥硅为王”即将谢幕,由于国产石英砂和合成石英砂暂时都无法取代进口石英砂,光伏“拥埚为王”时代已经开启。